約3年半ぶりの安値を付けた。
そこで今回は「銅」と「原油」に注目しグローバルマクロ動向の把握に努めたうえで、新型コロナウイルス問題が発生する以前の注目テーマであった「5G」に注目し、株式市場を展望していく。
いずれにせよ、世界銀行は、2021年の成長見通しには暗黙のうちに高度な不確実性があり、感染が制御不能で増加したり、接種プロセスが計画よりも遅いという否定的なシナリオの可能性が依然としてあると警告しています。
まずは、4月以降底打ち感が明確化してきたのが「銅」だ。
対照的に、スーパーサイクルとは、2003 年から 2014 年の間に中国で起きたように、銅の需要が構造的かつ持続的に中長期的に増加することを意味します。
第二に、中国は引き続き銅需要を牽引しますが、2020年の大幅な増加(34%)を考えると、精製銅の輸入は下方修正を記録し、中国国家準備局(SRB)は戦略的購入を削減すると予想しています。